Ринковий звіт 26.08.2026

Загальний огляд ринку

• 🚢 Чорноморський ризик знову посилився після нової хвилі взаємних атак. Україна вдарила по великому російському НПЗ у Поволжі та зернових терміналах у Новоросійську, де зупинка відвантажень і ремонтні роботи можуть, за повідомленнями, тривати до 4 місяців.

• 🚢 Логістична напруга в регіоні залишається високою. Біля доступу до українських портів через Дунайський канал, за повідомленнями, очікують близько 70 суден для завантаження зерном, що підвищує ризик затримок у регіональних поставках.

• 🚢 Тривалі експортні перебої в Україні можуть вплинути на посівні рішення фермерів у новому сезоні. За оцінкою Kernel, площі можуть скоротитися на 20%, якщо проблеми з експортом збережуться. Це додає середньострокову напругу до регіонального зернового балансу.

• 🌍 Ризики Ель-Ніньйо та дорожчі ресурси для фермерів у Південній Америці залишаються важливими для нового сезону. Нижчі поставки добрив у Бразилії та потенційна програма субсидій на $2 млрд підкреслюють ризик тиску на маржинальність виробників.

---

🫛 Соєвий комплекс

• 📈 Соя тестує максимуми цього місяця, оскільки Китай продовжує шукати пропозиції американської сої на осінню поставку. Рішення США не поширювати іранські санкції на Китай також знижує ризики для торговельного діалогу.

• 🇨🇳 Китайський попит залишається головним підтримуючим фактором. SinoGrain продав 77% запропонованої резервної сої, а покупці, схоже, використовують невеликі просідання для продовження закупівель американської сої.

• 🇧🇷 Ризики Ель-Ніньйо для Південної Америки підтримують ринок, оскільки новий урожай сої в Бразилії лише готується до осінньої посівної. AgroConsult очікує, що площа сої в Бразилії залишиться стабільною на рівні 49,2 млн га, але погодна невизначеність і вищі витрати на ресурси можуть стискати маржинальність фермерів.

• 🇧🇷 Нижчі поставки добрив у Бразилії можуть стати додатковим ризиком для нового сезону. Імпорт і внутрішнє виробництво добрив очікуються на 7% нижче р/р, а Mosaic працює з урядом над потенційною програмою субсидій на $2 млрд, щоб стримати витрати фермерів.

• 📊🇺🇸 Dr. Cordonnier залишив прогноз урожайності сої в США без змін на рівні 51,5 бушеля/акр, нижче оцінки USDA на 52,7 бушеля/акр. Це підтримує сумніви щодо офіційної оцінки врожайності навіть після сильніших фінальних результатів Pro Farmer Crop Tour.

• 🌦️🇺🇸 Потенційно прохолодніший режим у Midwest до середини вересня підвищує увагу до ризику ранніх заморозків, тоді як урожай сої ще має пройти фінальну стадію розвитку. Це не дає продавцям повного контролю після понеділкового розпродажу.

• 🏭 Соєвий шрот продовжує дорожчати та наближається до найвищого рівня цього року, оскільки американські ціни залишаються конкурентними. Натомість соєва олія знову знижується після тесту 1,5-місячних мінімумів, що стримує ширший комплекс.

• 📈 Учорашній розворот листопадової сої вгору став позитивним технічним сигналом після понеділкового розпродажу. Китай продовжує купувати на просіданнях, тому агресивні продавці залишатимуться обережними.

Підсумок: Соєвий комплекс підтримується активним інтересом Китаю, ризиками Ель-Ніньйо для Південної Америки, нижчою оцінкою врожайності Dr. Cordonnier та потенційним ризиком ранніх заморозків у США. Слабкість соєвої олії стримує ріст, але після вчорашнього технічного розвороту короткострокова перевага знову змістилася до покупців.

---

🌽 Кукурудза

• 📈 Кукурудза продовжує зростати та оновила новий контрактний максимум, оскільки фундаментальні й технічні фактори залишаються синхронно bullish. Після результатів Crop Tour ринок дедалі сильніше закладає ризик звуження балансу США.

• 📊🇺🇸 Dr. Cordonnier знизив оцінку врожайності кукурудзи в США на 1 бушель/акр, до 179 бушелів/акр. Будь-який новий ризик для врожаю зараз сприймається ринком як bullish, оскільки кінцеві запаси вже очікуються нижчими.

• 🌦️🇺🇸 Довші прогнози LSEG додали новий виробничий ризик. У вересні для Midwest очікується значно прохолодніший режим, що підвищує ймовірність ранніх заморозків. Для кукурудзи це важливо, оскільки частина врожаю ще потребує часу для завершення розвитку.

• 🌎 Ризики Ель-Ніньйо додають підтримку кукурудзі, оскільки Південній Америці цього сезону потрібен сильний урожай на фоні слабкого виробництва в ЄС і нижчого, ніж очікувалося місяць тому, потенціалу врожаю США.

• 📑 Покупки фондів залишаються сильними. Чистий лонг Managed Money у кукурудзі оцінюється приблизно в 325 тис. контрактів, збільшившись більш ніж на 70 тис. контрактів за останні 5 сесій. Сильна технічна картина поки не дає фондам підстав масово виходити з позицій.

• 📈 Фундаментальна картина й технічний тренд вказують на потенціал подальшого росту. Очікуване зниження кінцевих запасів у США зберігає перевагу покупців.

Підсумок: Кукурудза залишається одним із найсильніших ринків зернового комплексу завдяки нижчим оцінкам урожайності США, ризику ранніх заморозків, очікуванню звуження запасів, активним покупкам фондів і чорноморській логістичній напрузі. Поки фундаментальні й технічні фактори працюють в одному напрямку, найменший опір залишається вгору.

---

🌾 Пшениця

• 📈 Пшениця сильно зростає після нової хвилі атак між росією та Україною, включно з ударом по Новоросійську, де зупинка відвантажень із зернових терміналів і ремонтні роботи можуть, за повідомленнями, тривати до 4 місяців. Це різко підвищує ризик для чорноморських поставок.

• 🚢 Чорноморський фактор знову став прямим драйвером росту. Пошкодження в Новоросійську, нові удари по російській енергетичній інфраструктурі та черга суден біля доступу до українських портів посилюють побоювання щодо стабільності експорту з регіону.

• 🚢🇷🇺 У росії слабкі внутрішні ціни також можуть стримувати посівні рішення фермерів без суттєвої державної підтримки. Це додає середньостроковий ризик для чорноморської пшеничної пропозиції.

• 🌾🇺🇸 Прогноз для HRS став менш сприятливим, оскільки в північних Рівнинах наступного тижня очікується менше опадів. У western Kansas суми переважно будуть нижчими за 0,75 дюйма, а southern Plains потрібно значно більше вологи, щоб відновити запаси перед осінньою посівною.

• 📈 Груднева пшениця в Chicago сьогодні оновила максимум місяця, а фундаментальна картина стає більш bullish. За таких умов найменший опір для ринку залишається вгору.

Підсумок: Пшениця отримує сильну підтримку від ударів по Новоросійську, ризику тривалої зупинки зернових терміналів, черги суден біля українських портів, можливого скорочення посівів в Україні та посушливого фону у США й Чорноморському регіоні. Поки експортні ризики не знижуються, покупці зберігають чітку перевагу.