Ринковий звіт 11.11.2026

Загальний огляд ринку

• 💵📈 Долар США продовжує зміцнюватися після вищих за очікування показників інфляції у США, створюючи додатковий тиск на конкурентоспроможність американського аграрного експорту.

• ⚠️🇷🇺 Нова атака спричинила пожежу в Усть-Лузі, одному з ключових російських балтійських портів, який останніми місяцями став важливою альтернативою обмеженим чорноморським маршрутам. Масштаб впливу на роботу порту поки невідомий, але інцидент додає логістичну премію за ризик.

• 🌍 Переговори США, України та Росії в Абу-Дабі завершилися певним прогресом і принциповою домовленістю щодо масштабного обміну полоненими, але без прориву в питанні завершення війни. Продовження діалогу може знижувати частину чорноморської премії за ризик. Водночас територіальні питання та гарантії безпеки залишаються невирішеними, тому швидкої нормалізації зернової логістики ринок поки не може очікувати.

• 📑🇺🇸 Через День ветеранів у США (Veterans Day) публікацію тижневого звіту USDA Weekly Export Sales перенесено на п'ятницю, 13 листопада. Таким чином, ринок поки не отримав нового тижневого підтвердження темпів американського експортного попиту.

---

🫛 Соєвий комплекс

• 📉 Соя на CBOT сьогодні дещо знижується після різкого зростання напередодні. Поточний рух виглядає переважно як фіксація частини прибутку після суттєвого перегляду американського балансу USDA, а не як повне згасання позитивної реакції на WASDE.

• 📑🇺🇸 USDA підвищило врожайність сої у США лише до 53,3 бушеля/акр проти приблизно 53,6 бушеля/акр у середніх очікуваннях ринку, а виробництво збільшило до 4,574 млрд бушелів. Водночас завдяки вищому прогнозу експорту кінцеві запаси скоротилися до 300 млн бушелів проти приблизно 337 млн бушелів, яких очікував ринок. Це суттєво посилило американський баланс.

• 🌍 Світові кінцеві запаси сої також були знижені до 123,5 млн т, додавши підтримки ринку після звіту. Саме розрив між очікуваннями зростання запасів і фактичним скороченням став головною причиною різкого вчорашнього ралі.

• 🚢🇨🇳 Водночас фізичний попит з боку Китаю залишається слабшим. Імпорт сої у жовтні скоротився до 7,35 млн т, що на 38% менше за попередній місяць і на 22,5% менше рік до року. Високі запаси у переробників, слабка маржа переробки та стриманий попит з боку свинарського сектору поки не забезпечують нового імпульсу американському експорту.

• 🚢🇲🇽 USDA підтвердило новий продаж 150 тис. т американської сої до Мексики, підтримуючи загальну картину експортного попиту США, хоча нової хвилі великих китайських закупівель наразі немає.

• 🌧️🇧🇷 У Бразилії ширші опади в Mato Grosso зменшили ризики пересіву, хоча в центральних і північних районах дощі залишаються нерівномірними. На півдні надмірна волога підвищує ризики захворювань посівів і локального пересіву. Проте загалом потенціал великого врожаю сої поки зберігається.

• 🛢️ Сьогоднішнє відновлення цін на нафту дещо підтримує соєву олію. Однак за останній тиждень енергоносії суттєво подешевшали, а високі запаси пальмової олії продовжують обмежувати потенціал зростання всього комплексу рослинних олій.

Підсумок: Соя сьогодні частково віддає вчорашнє різке зростання, але жорсткіший американський баланс після WASDE продовжує забезпечувати сильнішу фундаментальну підтримку. Слабший китайський імпорт і великий виробничий потенціал Бразилії стримують подальше ралі. Нинішнє зниження поки більше нагадує консолідацію після суттєвої переоцінки ринку, ніж розворот позитивної тенденції.

---

🌽 Кукурудза

• 📉 Кукурудза на CBOT сьогодні дещо знижується після сильного зростання напередодні. Ринок консолідується після суттєвого скорочення прогнозів американського виробництва та кінцевих запасів у WASDE, тоді як очікування більшої пропозиції з Південної Америки стримують продовження ралі.

• 📑🇺🇸 USDA знизило врожайність кукурудзи США на 1,6 бушеля/акр до 179,6 бушеля/акр, скоротивши виробництво на 141 млн бушелів до 15,893 млрд бушелів. Кінцеві запаси зменшилися до 1,758 млрд бушелів проти приблизно 1,846 млрд бушелів, яких очікував ринок. Співвідношення запасів до споживання скоротилося приблизно до 10,8%.

• 📉🇺🇸 Частину скорочення врожаю USDA компенсувало зниженням прогнозів експорту та кормового використання на 25 млн бушелів кожен. Американський баланс став помітно жорсткішим, хоча пропозиція поки залишається достатньою, щоб уникнути сценарію реального дефіциту.

• 🚢🇲🇽 USDA підтвердило новий продаж 312,7 тис. т американської кукурудзи до Мексики, продовжуючи серію великих угод і підтримуючи фізичний попит після перегляду балансу.

• 🌍 Глобальна частина WASDE виявилася менш підтримуючою для ринку. Світові кінцеві запаси кукурудзи збільшено до 281,94 млн т, а прогнози виробництва Бразилії та Аргентини підвищено на 2 млн т кожен. Це зберігає очікування значної конкурентної пропозиції з Південної Америки.

• 🌦️🇧🇷 Опади в центральній Бразилії залишаються нерівномірними, тоді як на півдні надлишок вологи створює локальні проблеми. Наразі цих факторів недостатньо для формування серйозної загрози другому врожаю кукурудзи. Однак затримки сівби або збирання сої згодом можуть впливати на вікно сівби safrinha.

Підсумок: Кукурудза сьогодні дещо коригується після сильного вчорашнього ралі, але суттєве скорочення американських кінцевих запасів після WASDE формує міцнішу підтримку поблизу поточних рівнів. Велика південноамериканська пропозиція та все ще відносно комфортний баланс США обмежують потенціал нового різкого зростання.

---

🌾 Пшениця

• ➖ Пшениця на CBOT сьогодні торгується малоактивно з невеликим нахилом донизу. Негативні для ринку результати листопадового WASDE тиснуть на ціни, тоді як відсутність прориву в мирних переговорах і ризики для російської логістики обмежують зниження.

• 📑🌍 USDA підвищило світове виробництво пшениці на 5,12 млн т до 827,51 млн т, а світові кінцеві запаси збільшило на 4,78 млн т до 280,82 млн т. Американські кінцеві запаси також зросли до 743 млн бушелів. Таким чином, листопадовий WASDE виявився для пшениці значно більш ведмежим, ніж для сої та кукурудзи.

• 🚢🇷🇺 Литва також посилила перевірки російського та білоруського зерна, що може затримувати оформлення вантажів і додатково ускладнювати альтернативні балтійські експортні потоки. Російський експорт через традиційні південні маршрути водночас залишається обмеженим.

• 🚜🇺🇸 Стан американської озимої пшениці покращився: частка посівів у доброму та відмінному стані зросла до 49%, а частка площ зі сходами досягла 76%. Попередні опади також покращили запаси ґрунтової вологи на Рівнинах США.

• 🇦🇷 USDA підвищило оцінку виробництва пшениці в Аргентині. Водночас тривала волога, холодна погода та попередні заморозки створюють ризики для врожайності та якості зерна в окремих центральних районах вирощування.

• 🇦🇺 В Австралії нові опади можуть знову затримувати жнива та збільшувати частку зерна зі зниженою якістю, навіть попри підвищення прогнозу загального виробництва.

• 🚢🇪🇺 Експорт пшениці ЄС станом на 8 листопада досяг 10,05 млн т проти 9,89 млн т торік. Напередодні котирування Euronext також зміцнилися сильніше, ніж Chicago, зберігаючи відносно стійкий європейський ринковий фон.

Підсумок: Пшениця сьогодні торгується малоактивно з невеликим нахилом до зниження, оскільки підвищення прогнозів світового виробництва та кінцевих запасів після WASDE тисне на ціни. Водночас геополітична невизначеність і ризики для російської логістики обмежують масштаб падіння.