Ринковий звіт 08.09.2026

Загальний огляд ринку

• 📈 Аграрні ринки залишаються чутливими до геополітики після нової ескалації навколо Ірану та війни росії проти України. Переговори за участі США не дали суттєвого прориву, тому премія за ризик у зернових зберігається.

• 📑 COT-звіт показав різке нарощування спекулятивних лонгів у сої, соєвому шроті, соєвій олії, кукурудзі та пшениці. Це підтримує висхідний тренд, але водночас підвищує ризик фіксації прибутку, якщо ціни не зможуть утримати останні рівні.

• 🛢️ Сильні ціни на енергоносії залишають додаткову підтримку для аграрного комплексу через зв’язок із біопаливом і ширшим товарним ринком. Найбільше це має значення для кукурудзи та соєвої олії.

---

🫛 Соєвий комплекс

• ➖ Соя після початкового нічного зростання не змогла пройти максимуми минулого тижня. Ринок залишається волатильним і нерівним. Загальний тренд усе ще спрямований угору, але протягом останніх кількох сесій ціни фактично зупинилися.

• 📑 COT-звіт показав найбільший чистий лонг Managed Money у сої з 2012 року. Фонди купили 42 929 контрактів і збільшили чистий лонг до 241 183 контрактів. Non-Commercial & Non-Reportable трейдери додали 45 615 контрактів, збільшивши чистий лонг до 227 485 контрактів.

• 📑 У соєвому шроті Managed Money вийшли на новий рекордний чистий лонг у 158 741 контракт після купівлі 61 705 контрактів. Non-Commercial & Non-Reportable трейдери також встановили новий рекордний чистий лонг у 202 241 контракт.

• 🛢️ У соєвій олії Managed Money збільшили чистий лонг на 21 470 контрактів до 109 912 контрактів. Non-Commercial & Non-Reportable трейдери додали 26 358 контрактів, збільшивши чистий лонг до 139 184 контрактів.

• 🚢🇨🇳 Китайський попит залишається головною підтримкою для сої. Минулого тижня щодня фіксувалися оперативні продажі на Китай або невідомих покупців. Водночас слабкі маржі переробки в Китаї обмежують очікування швидкого зростання попиту з боку приватних переробників.

• 🚢🇧🇷 Високі ціни в Бразилії через конкуренцію експортерів і переробників за сировину змушують Китай активніше дивитися на Аргентину, Парагвай та американську сою через державні закупівлі SinoGrain. Це підтримує американське походження, хоча серпневі закупівлі сої Китаєм були на 1,1% нижчими р/р.

• 🚜🇧🇷 Сівба сої у південному штаті Paraná вже розпочалася, тому погода в Бразилії ставатиме дедалі важливішим фактором у найближчі тижні. Ринок поступово переходить до моніторингу нового південноамериканського сезону.

• 🇮🇳 USDA FAS знизила оцінку виробництва сої в Індії до 9,6 млн т проти попередньої оцінки USDA у 11,5 млн т. Це підтримує глобальний баланс олійних культур на тлі слабкого мусону.

• 🌦️🇺🇸 Погода у США стає менш однозначно підтримуючою для сої. Дощі у частині центральних і східних районів можуть допомогти врожаю, а прохолодніші температури на Середньому Заході знижують тепловий стрес. Водночас погода під час збирання залишатиметься важливим фактором у найближчі тижні.

Підсумок: Соєвий комплекс залишається у висхідному тренді, але імпульс зупинився через переповнене спекулятивне позиціонування та слабкі маржі переробки в Китаї. Стабільні продажі на Китай, нижча оцінка врожаю сої в Індії та підтримка з боку глобального попиту на олійні залишають базову підтримку, але падіння нижче мінімумів минулого тижня може запустити продажі фондів.

---

🌽 Кукурудза

• 📈 Кукурудза сьогодні починає трохи вище на тлі загальної підтримки зернового комплексу, сильних цін на енергоносії та збереження висхідного тренду. Водночас дуже великий фондовий лонг може обмежувати продовження ралі у короткостроковому періоді.

• 📑 COT-звіт показав новий екстремальний лонг Managed Money у кукурудзі. Фонди купили 54 549 контрактів і збільшили чистий лонг до 431 062 контрактів. Non-Commercial & Non-Reportable трейдери купили 81 689 контрактів, збільшивши чистий лонг до 428 628 контрактів.

• 🇪🇺 ЄС може стати значним імпортером кукурудзи у найближчі місяці після погіршення власного врожаю. Це підтримує глобальний попит на альтернативне походження.

• 🇫🇷 Слабкий стан французьких посівів продовжує підкреслювати проблеми європейського виробництва.

• 🚜🇧🇷 Сівба кукурудзи першого врожаю в Бразилії досягла 17% проти 12% рік тому. Водночас серпневий експорт кукурудзи з Бразилії був на 32% нижчим р/р, частково через значно більше внутрішнє використання кукурудзи на етанол.

• 🌦️🇺🇸 Погода у США стає менш жорсткою для кукурудзи. Цього тижня дощі зосередяться у східному кукурудзяному поясі, Iowa, Missouri та східному Kansas, а температури у північній половині Рівнин і Середнього Заходу опустяться нижче норми. Водночас спека ще затримається на південних Рівнинах.

• 🌎 Ель-Ніньйо залишається середньостроковим підтримуючим фактором для кукурудзи через ризики для майбутнього виробництва у Південній Америці. Це важливо для очікувань попиту після завершення збирання у США.

• 📈 Фундаментальний фон не дає чіткої причини для глибокого падіння кукурудзи, але екстремальне спекулятивне позиціонування може стримувати подальше зростання найближчим часом. Ринок залишається підтриманим очікуваннями сильного попиту після збирання.

Підсумок: Кукурудза зберігає висхідний тренд завдяки підтримці з боку пшениці, сильних цін на енергоносії, погіршення європейського врожаю, нижчого бразильського експорту та очікувань сильного попиту. Головний ризик - рекордно великий фондовий лонг, який може обмежити продовження ралі або посилити корекцію на слабкому сигналі.

---

🌾 Пшениця

• 📈 Пшениця сьогодні сильно зростає, хоча відійшла від нічних максимумів після відсутності суттєвого прогресу у переговорах щодо України та росії. Ринок залишається дуже чутливим до будь-яких сигналів щодо чорноморського експорту.

• 🚢🇺🇦 Фрахтові ставки з дунайських портів України рухаються вище, збільшуючи вартість альтернативних маршрутів експорту. Це зберігає логістичну підтримку для української пшениці та ускладнює виконання поставок.

• 🚢🇷🇺 Латвія та Литва на початку тижня мають обговорити повну заборону транзиту російського зерна через свої порти. Потенційне обмеження балтійського маршруту може посилити невизначеність навколо російського експорту.

• 📑 COT-звіт показав розворот Managed Money у Chicago wheat із чистого шорту в чистий лонг 14 654 контракти після купівлі 28 825 контрактів. Non-Commercial & Non-Reportable трейдери також перейшли в чистий лонг 20 213 контрактів після купівлі 31 837 контрактів.

• 📑 У KC wheat Managed Money збільшили вже наявний чистий лонг на 6 222 контракти до 50 284 контрактів. Non-Commercial & Non-Reportable трейдери купили 9 680 контрактів і тепер мають чистий лонг 31 214 контрактів.

• 🌦️🇺🇸 Посуха на південних Рівнинах США залишається ключовою підтримкою для пшениці, хоча кінець екстремальної спеки вже починає з’являтися у прогнозах. Oklahoma і Texas отримають лише обмежені опади, а Kansas побачить кращі шанси на дощі переважно у 6-14-денному прогнозі.

• 🚢🇰🇷 Південна Корея проводить тендер на 100 тис. т американської та канадської пшениці. Це підтримує увагу до імпортного попиту на якісне походження.

• 📈 Минулого тижня ралі у пшениці важко утримувалося, і така динаміка може повторитися, оскільки прогноз для південних Рівнин США стає менш екстремальним. Водночас якщо атаки на чорноморський експорт продовжаться, простір для суттєвого зниження ринку залишатиметься обмеженим.

Підсумок: Пшениця сьогодні зростає на відсутності прориву у переговорах, вищих витратах альтернативних українських маршрутів, потенційному ризику для російського транзиту через Балтію та розвороті фондів у чистий лонг. Погодні ризики на південних Рівнинах США залишають підтримку, але пом’якшення спеки може обмежувати продовження ралі.