Ринковий звіт 03.11.2026

🌍 Загальний огляд ринку

• 🇺🇸 Ринки зберігають підвищену обережність напередодні проміжних виборів у США 3 листопада. Для аграрного сектору головні ризики пов'язані з можливими змінами бюджетної, торговельної та регуляторної політики, які можуть впливати на попит і настрої учасників ринку.

• 🛢️📈 Нафта спочатку частково відновилася після різкого падіння в понеділок, оскільки швидке дипломатичне врегулювання конфлікту навколо Ірану залишається невизначеним. Однак пізніше протягом сесії ціни знову опинилися під тиском. Волатильність енергоринку продовжує впливати на біопаливний сегмент і рослинні олії.

• ⚠️🌊 Безпекові ризики Чорного моря та Дунаю знову посилилися після серії атак на комерційне судноплавство та заяв російської сторони про удари по портовій інфраструктурі Кілії. Останні заяви російських військових не мають незалежного підтвердження, однак загальна ескалація підвищує ризики для українських експортних потоків і повертає частину логістичної премії на зернові ринки.

---

🫛 Соєвий комплекс

• 📉 Соя на CBOT знову знижується після невдалої спроби відновлення. Ліквідація довгих позицій, слабкість соєвого шроту та покращення перспектив бразильського врожаю переважають підтримку від сильного американського експорту.

• 🚢🇨🇳 USDA підтвердило новий продаж 136 тис. т сої Китаю, а тижневі експортні інспекції досягли 2,445 млн т. Накопичений обсяг становить 12,18 млн т, приблизно на 56% більше р/р. Однак ринок дедалі слабше реагує на окремі китайські закупівлі.

• 🏭🇺🇸 У вересні США переробили 198,8 млн бушелів сої, що на 5,2% менше м/м та приблизно на 3% менше р/р. Водночас запаси соєвої олії скоротилися до 1,457 млрд фунтів, майже на 18% нижче торішнього рівня, залишаючись підтримуючим фактором для ринку рослинних олій.

• 📦🇨🇳 У Китаї запаси соєвої олії наблизилися до 1,5 млн т, а запаси соєвого шроту також залишаються високими. Обсяги переробки перевищують внутрішнє споживання, створюючи додатковий тиск на світові ринки продуктів переробки сої.

• 🛢️ Американський біопаливний попит також послабився. Використання соєвої олії у серпні скоротилося на 17% м/м, тоді як споживання канолової олії зросло. Початкове відновлення цін на нафту забезпечило лише тимчасову підтримку на тлі цього фактора.

• 🌴 Додатковий тиск надходить із ринку пальмової олії. Запаси Малайзії можуть перевищити 3 млн т, тоді як Індонезія знизила листопадову референтну ціну CPO на 6,1%, підвищуючи конкурентоспроможність власного експорту та посилюючи конкуренцію для американської соєвої олії.

• 🚜🇧🇷 Сівба сої в Бразилії досягла приблизно 53% площ проти 47% торік. Сприятливі опади в центральних штатах покращили початковий розвиток посівів. Очікування виробництва на рівні близько 182 млн т та відсутність значних погодних ризиків продовжують тиснути на котирування CBOT.

• 🇦🇷 В Аргентині соєю засіяно приблизно 2,3% запланованих площ. Запаси ґрунтової вологи в більшості основних регіонів виробництва залишаються достатніми, тому південноамериканська погодна премія поки не формується.

Підсумок: Соя залишається під тиском ліквідації позицій фондів, великої американської пропозиції, слабкості продуктів переробки та очікувань значного врожаю Бразилії. Сильний експорт США й низькі внутрішні запаси соєвої олії обмежують падіння, але поки не змінюють негативних короткострокових настроїв.

---

🌽 Кукурудза

• 📉 Кукурудза на CBOT знову знижується після короткої спроби відновлення. Велика американська пропозиція та сприятливі перспективи виробництва в Південній Америці поки переважають загалом позитивні сигнали попиту.

• 🚢🇲🇽 USDA підтвердило продаж 1,73 млн т американської кукурудзи Мексиці, зокрема 594 360 т із поставкою у 2027/28 МР. Це один із найбільших окремих продажів у статистиці USDA, який підтверджує сильний майбутній попит після зниження цін.

• 🚢🇺🇸 Тижневі експортні інспекції кукурудзи становили 884,8 тис. т, на 39% більше т/т. Водночас накопичені відвантаження залишаються приблизно на 13% нижчими за торішні, тому велика угода з Мексикою покращує насамперед перспективи майбутнього попиту, а не поточні обсяги експорту.

• 🏭🇺🇸 У вересні на виробництво етанолу в США було використано 438,4 млн бушелів кукурудзи, приблизно на 0,7% більше р/р. Біопаливний сектор залишається одним із найстабільніших джерел внутрішнього попиту.

• 🚜🇺🇸 Збирання кукурудзи у США просунулося до 74% площ проти 60% тижнем раніше та 77% у середньому за п'ять років. Нові опади можуть локально затримати завершення польових робіт, однак навряд чи суттєво змінять загальний виробничий потенціал.

• 🚜🇧🇷🇦🇷 У Бразилії першу кукурудзу засіяно приблизно на 63% площ, а швидка сівба сої покращує перспективи своєчасної сівби safrinha. В Аргентині сівба кукурудзи наближається до 47%, що підтримує очікування значної майбутньої пропозиції з Південної Америки.

• 🚢🇺🇦 Україна у жовтні експортувала лише близько 250 тис. т кукурудзи проти 941 тис. т торік. Подальші порушення чорноморської логістики можуть переорієнтувати частину міжнародного попиту на США та Південну Америку.

• 🚢🇪🇬 Фрахт партії кукурудзи обсягом 6 тис. т з українських дунайських портів до Єгипту зріс приблизно до $120/т через обмежену доступність суден, черги в Суліні та підвищені воєнні ризики. Такі витрати суттєво погіршують конкурентоспроможність українського походження на середземноморському напрямку.

Підсумок: Кукурудза залишається під тиском великої американської пропозиції та очікувань значного виробництва в Південній Америці. Масштабні закупівлі Мексики, стабільний етанольний попит і проблеми української логістики підтримують ринок, але поки не формують стійкого розвороту цін.

---

🌾 Пшениця

• 📉 Пшениця сьогодні знижується, оскільки надзвичайно слабкі американські експортні інспекції, конкурентні російські пропозиції та велика пропозиція Південної півкулі переважають підтримку від незадовільного стану озимої пшениці у США та довгострокових виробничих ризиків.

• 🚢🇺🇸 Тижневі експортні інспекції пшениці США впали до 75 413 т, найнижчого тижневого показника з початку ведення статистики у 1983 році. Накопичений обсяг з 1 червня становить 7,528 млн т, приблизно на 36% менше р/р, що свідчить про суттєве погіршення експортних показників.

• 🚜🇺🇸 Озимою пшеницею у США засіяно 83% площ проти 84% у середньому за п'ять років, а сходи отримано на 65% площ. Головне занепокоєння викликає стан посівів: лише 44% оцінено як good/excellent проти очікуваних ринком 50%, тоді як 18% перебувають у стані poor/very poor.

• 🚢🇷🇺 Російська пшениця з протеїном 12,5% через балтійські порти пропонується приблизно по $258–261/т FOB, що близько на $5/т дешевше західноєвропейського походження та на $10/т дешевше румунської пшениці. Така цінова перевага посилює конкуренцію на міжнародних ринках.

• 🚢🇪🇬 Єгипетські імпортери відкладають нові закупівлі в очікуванні подальшого зниження цін. Пшениця з протеїном 12,5% на умовах CIF Egypt оцінюється приблизно у $306/т, на $12/т менше т/т, за даними Platts. Ослаблення єгипетського фунта додатково обмежує купівельну спроможність імпортерів.

• 🚢🇷🇺 Росія продовжує активно використовувати балтійські та інші альтернативні експортні маршрути, а жовтневі відвантаження пшениці оцінюються приблизно у 3 млн т. Ці напрямки дозволяють підтримувати присутність російської пшениці на світовому ринку попри проблеми традиційної чорноморської логістики.

• 🇦🇷 Зернова біржа Rosario підвищила прогноз виробництва пшениці в Аргентині до 23,8 млн т, що потенційно може стати другим найбільшим урожаєм в історії. Значна пропозиція тисне на ціни, хоча сильний El Niño може ускладнити збирання із середини листопада та підвищити ризики погіршення якості зерна.

• 🌧️🇦🇺 Надмірні опади в Австралії продовжують підвищувати ризики проростання зерна в колосі, зниження числа падіння (falling number) та збільшення витрат на сушіння. Загальний обсяг виробництва залишається значним, однак частка якісної продовольчої пшениці може скоротитися.

• 🇷🇺🇺🇦 Темпи сівби російських озимих залишаються найповільнішими приблизно з 2013 року, а близько третини площ озимої пшениці України мають дефіцит вологи. Це створює ризики для врожаю 2027 року та може обмежувати подальше падіння цін на дальні ф'ючерсні контракти.

Підсумок: Пшениця залишається під тиском слабких американських відвантажень, дешевої російської пропозиції та великого аргентинського врожаю. Незадовільний стан озимої пшениці у США, ризики El Niño та потенційні втрати якості австралійського зерна обмежують падіння, але поки не переважають поточний тиск пропозиції.