Ринковий звіт 02.11.2026

🌍 Загальний огляд ринку

• 🛢️📉 Нафта сьогодні різко дешевшає на тлі нової хвилі дипломатичних контактів навколо конфлікту з Іраном. Це послаблює підтримку для біопаливного сегмента та рослинних олій, хоча ризик нової ескалації повністю не зник.

• 💵 Долар США дещо слабшає, помірно покращуючи конкурентоспроможність американського аграрного експорту та частково компенсуючи тиск інших зовнішніх факторів.

• 🇺🇸 Ринки також готуються до проміжних виборів у США 3 листопада. Для аграрного комплексу головним ризиком є не сам результат голосування, а можливі зміни в бюджетній політиці, регулюванні, дефіциті бюджету та дохідності облігацій, які можуть впливати на долар і загальний апетит до ризику.

---

🫛 Соєвий комплекс

• 📉 Соя на CBOT сьогодні знижується. Основний тиск формують подальша ліквідація спекулятивних довгих позицій, швидка сівба в Бразилії та слабший енергетичний фон для соєвої олії. Водночас сильний американський експорт лише обмежує падіння.

• 📊 Спекулятивний капітал продовжує виходити із соєвого комплексу. Managed Money скоротили чисту довгу позицію в сої ще на 21,5 тис. контрактів до 185,4 тис., тоді як у соєвому шроті ліквідація була ще агресивнішою. Слабкість шроту та скорочення великих накопичених довгих позицій залишаються одними з головних чинників поточного тиску.

• 🚢🇺🇸 Американський експортний попит залишається дуже сильним. Сукупні експортні замовлення на сою досягли 28,78 млн т, що приблизно на 80% більше торішнього рівня та вже становить 62% річного прогнозу USDA. Китай залишається ключовим фундаментальним фактором підтримки ринку.

• 🚢🇨🇳 Китай загалом рухається відповідно до заявлених орієнтирів закупівель американської сої. Однак значна частина цього попиту вже врахована в цінах, тому для зміни поточного негативного імпульсу потрібна нова хвиля великих закупівель.

• 🚜🇧🇷 Сівба сої в Бразилії прискорилася до 53% площ проти 40% тижнем раніше та 47% торік. Більш рівномірні дощі в Мату-Гросу зменшили ризики пересіву, а швидкий загальний прогрес кампанії знижує погодну премію для нового врожаю.

• 🌦️🇧🇷 Водночас довгострокові погодні ризики не зникли. NOAA зберігає прогноз сильного Ель-Ніньйо, тому розподіл опадів у центральній Бразилії протягом листопада-грудня залишатиметься важливим ринковим фактором. Поки найближчий прогноз виглядає сприятливішим.

• 🛢️📉 Додатковим негативним фактором для соєвої олії є різке падіння нафти, яке погіршує економічну привабливість виробництва біодизелю. Високі запаси пальмової олії та конкурентніші індонезійські пропозиції також обмежують потенціал відновлення цін на рослинні олії.

Підсумок: Соя залишається під тиском через ліквідацію великих довгих позицій, покращення перспектив бразильського врожаю та слабкість соєвої олії. Сильний китайський попит і загальний експорт США поки лише стримують падіння, але не створюють достатнього імпульсу для стійкого розвороту.

---

🌽 Кукурудза

• 📈 Кукурудза на CBOT сьогодні намагається дещо відновитися після різкого жовтневого падіння. Поточний рух виглядає переважно як технічний відскок після масштабної ліквідації позицій фондів, тоді як фундаментальний тиск від великої світової пропозиції та слабшого американського експорту залишається значним.

• 📊 Managed Money за останній тиждень скоротили чисту довгу позицію в кукурудзі приблизно на 90,3 тис. контрактів до 55,9 тис. Після такого масштабного скорочення позицій ринок став менш перевантаженим спекулятивними лонгами та технічно більш готовим до корекційного відскоку.

• 🚢🇺🇸 Американський експорт залишається слабшим, ніж у сої. Сукупні замовлення на кукурудзу становлять близько 23,5 млн т, що на 34% нижче торішнього рівня та відповідає лише 28% річного прогнозу USDA. Це продовжує обмежувати потенціал відновлення котирувань CBOT.

• 🚜🇧🇷 У Бразилії сівба кукурудзи першого врожаю досягла 63% площ, а швидкий прогрес сівби сої підвищує ймовірність своєчасної та потенційно масштабнішої сівби кукурудзи другого врожаю. Разом зі слабшим бразильським реалом це посилює очікування майбутньої конкуренції з боку Бразилії.

• 🚜🇦🇷 В Аргентині кукурудзою вже засіяно приблизно 47,3% прогнозованих площ проти близько 33% у середньому для цього періоду. Хороші запаси ґрунтової вологи підтримують посівну кампанію, тому Південна Америка поки не формує значної погодної премії.

• 🇪🇺 Європейська комісія знизила прогноз виробництва кукурудзи в ЄС у 2026/27 МР до 47,0 млн т проти 48,3 млн т у попередній оцінці. Скорочення власної пропозиції збільшує імпортні потреби Європи та є підтримувальним фактором для зовнішніх постачальників.

• 🌧️🇺🇸 Нові опади в Кукурудзяному поясі США можуть локально сповільнити завершення жнив, але вже не вплинуть на виробничий потенціал урожаю. Водночас за нинішніх низьких цін обмежені фермерські продажі можуть дещо стримувати подальший тиск на фізичний ринок.

Підсумок: Невеликий відскок кукурудзи підтримують перепроданість ринку, обмежені фермерські продажі та нижчий прогноз урожаю ЄС. Однак слабший американський експорт, швидка сівба в Південній Америці та перспективи великого бразильського врожаю safrinha поки не дозволяють говорити про стійкий розворот.

---

🌾 Пшениця

• 📈 Пшениця сьогодні дещо зростає після дев'яти поспіль тижнів зниження. Сильніші американські експортні продажі та дуже велика спекулятивна коротка позиція підтримують ціни, тоді як очікування збільшення російської пропозиції та наближення нового врожаю Південної півкулі продовжують стримувати зростання.

• 📊 Managed Money збільшили чисту коротку позицію в Chicago SRW приблизно до 74,9 тис. контрактів, тоді як у Kansas City HRW також сформувалася невелика чиста коротка позиція. Таке позиціонування залишається фактором тиску, але водночас підвищує чутливість ринку до позитивних новин і ризик різкого закриття шортів.

• 🚢🇺🇸 Американський експортний попит останнім часом помітно покращився. Останній тижневий звіт показав близько 850 тис. т експортних продажів, що стало максимумом поточного маркетингового року. Однак сукупні замовлення все ще приблизно на 29% нижчі за торішні, тому один сильний тиждень поки не компенсує сезонного відставання.

• 🚢🇨🇳 Запит COFCO на американську м'яку озиму пшеницю SRW залишається потенційно позитивним сигналом, але підтвердженої великої китайської закупівлі досі немає. Тому ринок сприймає це як можливий каталізатор, а не вже сформоване нове джерело попиту.

• 🚢🇷🇺 Головним фактором тиску залишаються очікування поступового нарощування російського експорту. Часткове відновлення маршрутів через Азовське море, переорієнтація потоків через Балтику та тестування Мурманська свідчать про продовження пошуку альтернативних шляхів експорту російського зерна.

• ⚠️ Водночас повної нормалізації російської логістики немає. Дозволи на проходження через Азовське море залишаються тимчасовими, альтернативні маршрути дорожчі та менш ефективні, а російський експорт усе ще нижчий за торішній рівень. Це обмежує потенціал нового різкого падіння цін.

• 🇪🇺 Європейська комісія знизила прогнози виробництва м'якої пшениці та кінцевих запасів ЄС, зробивши європейський баланс дещо жорсткішим. Сам по собі цей фактор підтримує ринок, хоча поки не переважає очікування збільшення світової пропозиції.

• 🌧️🇦🇺 В Австралії нові опади продовжують створювати ризики для якості зерна, зокрема проростання та появи плісняви в окремих регіонах. Загальний урожай залишається великим, проте частка високоякісної продовольчої пшениці може виявитися нижчою.

• 🚜🇦🇷 В Аргентині збирання пшениці досягло 6,7% площ. Великий урожай поступово надходить на ринок, однак затяжна волога погода, прохолода та нестача сонячного світла створюють ризики для якості й можуть підтримувати премії на продовольчу пшеницю.

• 🌍 Переговорні сигнали щодо війни в Україні також залишаються важливим фактором для ринку пшениці. Реальний прогрес у напрямку припинення вогню міг би створити тиск на ціни через потенційне розширення чорноморських торговельних потоків. Водночас провал переговорів за нинішнього великого спекулятивного шорту може швидко спровокувати закриття коротких позицій.

Підсумок: Пшениця отримує певну підтримку від сильнішого американського попиту та значного спекулятивного шорту, що підвищує потенціал технічного відскоку. Водночас російські експортні маршрути, новий урожай Південної півкулі та переговорні сигнали щодо Чорного моря поки обмежують можливості для стійкого зростання.